世界黄金协会：央行Q2购金量创三年最低 ETF接棒支撑黄金需求

全球黄金需求在不断上涨的世界价格背景下依旧强劲。

根据世界黄金协会最新发布的黄金季度报告，第二季度全球黄金总需求同比增长3%，央行达到1249吨，金量F接金需其价值则跃升45%至1320亿美元的创年撑黄历史新高。

在这一季度，最低中国市场的棒支黄金ETF流入量达到464亿元人民币（约合65亿美元，61吨），世界创下纪录。黄金

这一增长主要受全球贸易政策不确定性、央行地缘政治动荡及金价上涨等因素的金量F接金需驱动，投资者大量涌向这一避险资产。创年撑黄

全球黄金ETF需求已连续两个季度显著增长，最低成为推动整体需求的棒支关键力量。同时，世界金条和金币投资者也因价格上涨及黄金的避险性质而参与其中。

尽管全球央行在第二季的购金步伐有所放缓，但其购买量仍是自2022年以来的最低水平。世界黄金协会认为，地缘政治和经济的不确定性将促使央行继续购金。

世界黄金协会的高级市场策略师John Reade表示：“如果要看空黄金，需要认为地缘政治领导人会突然变得理性和合作，但目前世界的分化程度过于明显。”

央行购金步伐放缓但仍处高位

世界黄金协会指出，各国央行在二季度继续购入黄金，总购买量为166吨，虽然增速放缓，仍比2010年至2021年的季度平均水平高出41%。尽管金价上涨可能抑制了央行的购金力度，但因经济和地缘政治紧张局势持续，预计央行购金仍将保持在较高水平。

美国贵金属交易商US Money Reserve总裁Philip Diehl表示：“我看不出央行停止购金的理由”，并预期这一趋势可能扩展到更多央行。他提到，对美国经济和领导力的怀疑正在削弱对美元的信心。

中国市场引领ETF流入潮

在二季度，中国市场黄金ETF流入量达到464亿元（65亿美元），这与金条和金币需求的表现一致，且此流入主要集中在4月份。上半年，中国市场的黄金ETF总流入为631亿元（88亿美元）。

受高金价的影响，上半年中国黄金ETF资产管理总规模实现了116%的增长，达到1525亿元（213亿美元），总持仓也激增74%至200吨，均创下历史新高。

全球范围内，上半年黄金ETF的需求达到了2020年以来的最高水平，整体投资需求，包括ETF及金条和金币的购买，同比增长了78%。

摩根大通指出，金价的上升关键在于ETF资金流入能否持续，这需要美联储兑现降息预期，并推动美国实际收益率下降。乐观情况下，金价目标可达年底的3675美元/盎司，预计明年初将触及4000美元/盎司。

价格创纪录推升需求价值

第二季度，LBMA黄金价格在6月创下新纪录，季度平均价格达到3280.35美元/盎司，同比上涨40%，环比上涨15%。黄金的地位已经超过欧元，成为央行的第二重要储备资产。

尽管价格创新高，但黄金回收活动依旧低迷。印度消费者越来越多地选择用旧黄金兑换新金，或将黄金用作贷款担保。虽然珠宝需求量普遍下降，但黄金珠宝的支出却普遍增长。

第二季度的场外投资和库存变动促进了需求增加170吨。此外，机构投资仍保持健康水平，全球高净值投资者持续展现出浓厚的兴趣。

本文转载自“华尔街见闻”，XM外汇官网编辑：蒋远华。