美股新股前瞻｜营收稳健增长，零极数字能否借IPO实现技术突围？

2025年上半年，美股随着港股IPO的新股活跃，中概企业在美股市场也表现出增长势头。前瞻据统计，营收共有45家企业成功上市，稳健占美股IPO市场的增长22%，远超去年的零极30家。其中，数字实现40家通过IPO上市，借I技术4家为De-SPAC，突围1家为OTC转板。美股2025年上半年中概企业在美股募资约8.7亿美元，新股显示出市场对中国企业的前瞻持续关注与投资兴趣。

近日，营收中国云网络软件公司零极数字(Zerolimit Technology Holding)向美国证券交易委员会(SEC)递交了IPO申请，稳健股票代码为“ZDAN”，计划以每股4美元发行200万股，筹集800万美元，市值预期达到2.08亿美元。

业绩表现稳健

零极数字成立于2017年，专注于提供数字经济分布式应用服务。其产品支持用户迅速构建分布式网络，应用涵盖政务、电商、物联网等多个领域。公司通过分销商和合同后服务获得收入，截至2024及2023财年在中国分别有35家和28家经销商，业务已覆盖9个省和11个市。

近两年，公司营收表现稳定增长。截至2023财年和2024财年，公司实现收入418.7万美元和438.1万美元，净利润分别为252.3万美元和271.1万美元，均实现稳健增长。

按产品分类，云数据基站节点软件为主要盈利来源，占总营收的86.3%和89.9%。同时，企业数据库软件及硬件也为公司带来12.3万美元的收入。然而，智能元宇宙盒子和去中心化应用软件的销售额则有所下降。其中，智能元宇宙盒子收入由14.3万美元降至3.7万美元，占比降至0.6%；去中心化应用软件收入由63.5万美元降至43.4万美元，占比降至7.4%。

政策推动，行业向好发展

零极数字的业绩增长得益于数字经济的良好发展前景。数字经济作为国家创新战略的重要组成部分，近年来受到广泛关注。数字化转型被视为城市发展的关键路径，2023年国家提出建设数字中国的战略。

随着新技术的应用，中国智慧城市建设加快，中商产业研究院预测智慧城市市场将从2020年的15万亿元增长至2024年的36.8万亿元，年复合增长率达25.2%。

在这一背景下，“—城一云”模式具有巨大市场潜力。华为在中心云市场的布局加速，而零极数字作为分布式云企业也在积极进入。

全球去中心化分布式技术市场预计将保持快速增长。国际数据公司报告显示，2020年全球市场规模为14亿美元，预计到2024年将达到189.5亿美元，复合年增长率约为48%。中国的去中心化分布式技术市场仍处于早期阶段，2021年市场规模为6亿美元，预计到2026年将增长至42.8亿美元，复合年增长率约为32%。

尽管目前缺乏广泛认可的领先公司，零极数字作为行业早期参与者可能会获得先发优势。

综上所述，零极数字作为分布式技术领域的早期布局者，展现出良好的市场前景。核心产品的稳定表现以及在智慧城市和数字转型中的积极布局，为未来发展奠定了基础。但分布式技术市场仍在早期阶段，面对的竞争与挑战仍需进一步观察。